Teknisk salg blir utdypes når DeepSeek utløser AI Rethink

Japanske teknologiske aksjer falt på tirsdag da en global markedsrute utløste av fremveksten av en billig kinesisk kunstig intelligensmodell gikk inn i dag to, med investorer som stiller spørsmål ved den skyhøye verdsettelsen og dominansen av AI Bellwethers.

Aksjer i Nvidia, plakatbarnet til AI-boom de siste årene, trakk amerikanske aksjer lavere, og sank 17 prosent på mandag og tørket 593 milliarder dollar fra chipmakerens markedsverdi, et rekordløp for et dag for ethvert selskap.

Det hele stammet fra en gratis AI -assistent som ble lansert av kinesisk oppstart DeepSeek forrige uke som firmaet sa at bruker mindre data til en brøkdel av kostnadene for tilgjengelige tjenester for øyeblikket. Det fikk oppmerksomhet over hele verden, selv om skepsis henger.

Openai -administrerende direktør Sam Altman kalte det en “imponerende modell”.

“Vi vil åpenbart levere mye bedre modeller, og det er også legitimt som er oppkvikkende å ha en ny konkurrent!”, Sa Altman, sjefen for AI -firmaet bak Chatgpt, i et innlegg i sosiale medier.

Lanseringen og økende populariteten til DeepSeek ansporet investorer til å dumpe teknologiske aksjer globalt, med krusninger følte fra Tokyo til Amsterdam til Silicon Valley.

Markeder i teknisk-tunge Sør-Korea og Taiwan er stengt de neste dagene for Lunar New Year. Mainland Kina er stengt til 4. februar, og etterlater søkelyset fast på japanske firmaer.

Tirsdag tapte Chip-testing Equipment Maker Advantest, en leverandør til Nvidia 10 prosent etter å ha dykket nesten 9 prosent på mandag. Produsent av brikkeutstyr Tokyo Electron and Technology Start-Up Investor SoftBank Group gled 5 prosent.

“Det er helt klart en selger først, stiller spørsmål senere tilnærming, og vi har faktisk sett den typen trekk i fortiden i Japan,” sa Kei Okamura, porteføljeforvalter i Neuberger Berman, og refererte til en global markedsmelting i august overskrift av Japans Nikkei.

Over i USA endte Broadcom ned 17,4 prosent, mens ChatGPT -støttespilleren Microsoft falt 2,1 prosent og Google overordnede alfabet la ned 4,2 prosent. Philadelphia Semiconductor -indeksen tumlet 9,2 prosent, for sitt dypeste prosentsfall siden mars 2020.

Ingen feilmargin

Selloffen har brakt frem søkelyset den overfylte posisjoneringen blant investorer og milliarder av dollar amerikanske tech -giganter strømmer inn for å utvikle AI -evner, så vel som den ekstremt høye verdsettelsen av noen av disse firmaene.

“Det som gjør mandagens teknologiske salg, så skurrende er at verdivurderingene til mange av disse AI- og teknologiselskapene ikke tilbyr noen feilmargin,” sier David Bahnsen, sjef for investeringsansvarlig i Bahnsen Group.

“Den overdreven vektingen disse teknologiske aksjene har i mange investorporteføljer, og den høye konsentrasjonen disse teknologiske aksjene har i markedsindeksene var et betydelig og under verdsatt risikoproblem.”

Hype rundt AI har drevet en enorm strøm av kapital til aksjer, blåst opp verdivurderinger og løftet aksjemarkeder for å registrere høydepunkter, noe November 2022.

Det er ikke bare chipmakers og teknologiselskaper, men selskaper fokuserte på at Datacentres også tar en hit, med Malasias verktøyskonglomerat YTL -kraft ned 9 prosent på tirsdag, den tredje økten med bratt tap.

“Vi er fremdeles, som mange investorer, å samle informasjon,” sa Neuberger Bermans Okamura, og la merke til at mange investorer rusler for å samle mer informasjon og bestemme deres neste trekk.

“Jeg tror vi kommer til å se mange flere av disse (utviklingen) fremover. Og vi har sett teknologiske fremskritt som dette som har hatt implikasjoner for kostnadsutgiftene.”

Investor Focus vil være på mengden av teknologiske inntekter denne uken, med ledere som sannsynligvis er opptatt av å roe frynsete nerver og lette bekymring for kapitalutgifter.

AI -løp

Lite er kjent om Hangzhou-oppstarten bak DeepSeek, hvis kontrollerende aksjonær er Liang Wenfeng, medgründer av kvantitativt hedgefond High-Flyer, viste poster.

Forskerne skrev i en artikkel forrige måned at dens DeepSeek-V3-modell, som ble lansert 10. januar, brukte NVIDIAs H800-brikker med lavere kapasitet for trening, til en pris på under $ 6 millioner.

Lanseringen og populariteten til appen står i kontrast til den glatte mottakelsen som oppfylte den kinesiske chatgpt -ekvivalenten laget av søkemotorgiganten Baidu, som utsatte gapet i AI -evner mellom amerikanske og kinesiske firmaer.

Kvaliteten og kostnadseffektiviteten til DeepSeeks modeller har vendt denne fortellingen på hodet og ansporet en advarsel fra USAs president Donald Trump, som kalte det “en vekker for våre bransjer”.

Japans digitale minister Masaaki Taira sa at DeepSeek fremveksten hadde økt konvensjonell visdom om at kinesisk AI var år bak.

“Det er blitt sagt at kinesisk generativ AI kan være omtrent fem år bak, men det viste seg å være galt, og det ser ut til å være på et ganske bra spor,” sa Taira og la til at Japan tok en tettere titt på forslag om at kinesisk AI Kan være mer kostnadseffektivt.