Moodys nedgraderer Amerikas kredittvurdering, med henvisning til stigende gjeld

Moodys nedgraderte den amerikanske suverene kredittvurderingen på fredag ​​på grunn av bekymring for landets voksende gjelds haug på 36 billioner dollar, i et trekk som kan komplisere president Donald Trumps innsats for å kutte skatter og sende krusninger gjennom globale markeder.

Moodys først ga USA sin uberørte “AAA” -vurdering i 1919 og er den siste av de tre store kredittbyråene for å nedgradere den.

Fredagens kutt med ett hakk til “AA1” følger en endring i 2023 i byråets syn på suveren på grunn av større finanspolitiske underskudd og betalinger med høyere renter.

“Påfølgende amerikanske administrasjoner og kongressen har ikke klart å bli enige om tiltak for å snu trenden med store årlige finanspolitiske underskudd og økende rentekostnader,” sa Moody’s på fredag, da det endret utsiktene til USA til “stabil” fra “negativ”.

Kunngjøringen trakk kritikk fra folk i nærheten av Trump.

Stephen Moore, tidligere senior økonomisk rådgiver for Trump og en økonom ved Heritage Foundation, kalte flyttingen “opprørende”. “Hvis en amerikansk støttet regjeringsobligasjon ikke er trippel A-Asset, hva er det da?” Han fortalte Reuters.

Kommunikasjonsdirektør for Det hvite hus Steven Cheung reagerte på nedjusteringen via et innlegg i sosiale medier, og utpekte Moodys økonom, Mark Zandi, for kritikk. Han kalte Zandi en politisk motstander av Trump.

Zandi nektet å kommentere. Zandi er sjeføkonom ved Moody’s Analytics, som er en egen enhet fra Credit Ratings Agency Moody’s.

Siden han kom tilbake til Det hvite hus 20. januar, har Trump sagt at han ville balansere budsjettet mens statskassesekretæren hans, Scott Bessent, gjentatte ganger har sagt at den nåværende administrasjonen har som mål å senke amerikanske statlige finansieringskostnader.

Men administrasjonens forsøk på å øke inntektene og kutte utgiftene har så langt ikke klart å overtale investorer.

Trumps forsøk på å kutte utgiftene gjennom Elon Musks avdeling for regjeringseffektivitet har falt langt under de første målene. Og forsøk på å heve inntektene gjennom tollsatser har vekket bekymring for en handelskrig og global nedgang, roiling markeder.

Ukontrollert, slike bekymringer kan utløse en obligasjonsmarkedsrut og hindre administrasjonens evne til å forfølge agendaen.

Nedgraderingen, som kom etter at markedet nær, sendte avkastning på statsobligasjoner høyere, og analytikere sa at det kunne gi investorene en pause da markedene åpnes på nytt for regelmessig handel på mandag.

“Det legger i utgangspunktet til bevisene for at USA har for mye gjeld,” sa Darrell Duffie, en Finance -professor i Stanford som tidligere var i Moodys styre. “Kongressen må bare disiplinere seg, enten få flere inntekter eller bruke mindre.”

Fokuser på underskudd

Trump presser lovgivere i den republikansk-kontrollerte kongressen for å passere et lovforslag som utvider skattekuttene i 2017 som var hans signatur førstetidslovgivningsmessige prestasjoner, et grep som ikke-partisananalytikere sier vil legge billioner til den føderale regjeringens gjeld.

Nedgraderingen kom da skatteregningen ikke klarte å rydde et sentralt prosedyrehindring på fredag, da hardline republikanere som krevde dypere kutt av utgifter blokkerte tiltaket i et sjeldent politisk tilbakeslag for den republikanske presidenten i kongressen.

Moody’s sa at de finanspolitiske forslagene som var under betraktning, sannsynligvis ikke ville føre til en vedvarende, flerårig reduksjon i underskudd, og det estimerte at den føderale gjeldsbelastningen ville stige til omtrent 134 prosent av BNP innen 2035, sammenlignet med 98 prosent i 2024.

“Moodys nedgradering av USAs kredittvurdering bør være en vekker til Trump og kongressrepublikanere for å avslutte sin hensynsløse forfølgelse av deres underskuddsbusting skatteutdeling,” sa senatets demokratiske leder Chuck Schumer i en uttalelse fredag. “Dessverre holder jeg ikke pusten.”

Kuttet følger en nedgradering av rival Fitch, som i august 2023 også kuttet den amerikanske suverene rangering med ett hakk, og siterer forventet skattemessig forverring og gjentok forhandlingene ned til ledningen som truer regjeringens evne til å betale regningene.

Fitch var det andre store ratingbyrået som striper USA av sin øverste triple-A-rating, etter at Standard & Poor’s gjorde det etter gjeldskrisen i 2011.

“De må komme med en troverdig budsjettavtale som setter underskuddet på en nedadgående bane,” sa Brian Bethune, økonomiprofessor ved Boston College, og refererte til republikanske lovgivere.

Markedets skjørhet

Investorer bruker kredittvurderinger for å vurdere risikoprofilen til selskaper og myndigheter når de øker finansieringen i gjeldskapitalmarkedene. Generelt, jo lavere en låntakers rangering, desto høyere er finansieringskostnadene.

“Nedgraderingen av den amerikanske kredittvurderingen av Moody’s er en fortsettelse av en lang trend med finanspolitisk uansvarlighet som til slutt vil føre til høyere lånekostnader for offentlig og privat sektor i USA,” sier Spencer Hakimian, administrerende direktør i Tolou Capital Management, et hedgefond.

Langdaterte statsutbytter – som øker når obligasjonsprisene avtar – kan gå høyere på baksiden av nedgraderingen, sa Hakimian, og sperrer nyheter på den økonomiske fronten som kan øke sikker etterspørsel etter statskasser.

Nedgraderingen følger økt usikkerhet i amerikanske finansmarkeder som Trumps beslutning om å innføre tollsatser for viktige handelspartnere har de siste ukene vekket investorens frykt for høyere prispress og en kraftig økonomisk nedgang.

“Denne nyheten kommer på et tidspunkt hvor markedene er veldig sårbare, og derfor vil vi sannsynligvis se en reaksjon,” sa Jay Hatfield, administrerende direktør i Infrastructure Capital Advisors.