Ambanis Reliance Jio vurderer 2,5 % offentlig tilbud i India IPO i 2026, sier kilder

Reliance Jio Platforms vurderer et børsnotering i år som vil flyte 2,5 prosent av selskapet, sa folk som er kjent med saken, et trekk som kan gjøre det til landets største børsnotering noensinne verdt mer enn 4 milliarder dollar.

Selskapet, ledet av Mukesh Ambani, er mor til Indias største telekomoperatør Reliance Jio – med mer enn 500 millioner brukere. Debuten er landets mest etterlengtede børsnotering i år.

I november estimerte investeringsbanken Jefferies at Reliance Jios verdsettelse var på 180 milliarder dollar. Ved den verdsettelsen vil et eierandelssalg på 2,5 prosent øke 4,5 milliarder dollar, noe som øker Hyundai Motor Indias børsnotering på 3,3 milliarder dollar i 2024.

I løpet av de siste seks årene har Jio diversifisert til kunstig intelligens og samlet inn midler fra kjente investorer, inkludert KKR, General Atlantic, Silver Lake og Abu Dhabi Investment Authority.

Reliance ønsker å notere bare 2,5 prosent av Jios aksjer gitt den store størrelsen på selskapet, sa kildene, selv om et forslag fra Indias markedsregulator om å redusere minimumsstørrelsen på aksjesalg for store selskaper som søker børsnoteringer til 2,5 prosent fra 5 prosent venter på godkjenning fra finansdepartementet.

“Preferansen er å liste 2,5 prosent på dette tidspunktet hvis loven blir endret ettersom et mindre beløp skaper mer prisspenning,” sa en av kildene med direkte kunnskap, og la til at noen bankfolk satte en verdivurdering på 200 milliarder til 240 milliarder dollar for virksomheten, selv om Reliance ikke har bestemt seg for et fast tall.

Reliance svarte ikke på Reuters forespørsler om kommentar. Kildene nektet å bli navngitt da de ikke var autorisert til å snakke offentlig.

Vanligvis kommer rundt 75 prosent til 80 prosent av Jio Platforms årlige inntekter fra telekomvirksomheten.

RED-HOT INDISKT IPO-MARKED

Det er ikke avgjort om Jio-børsnoteringen vil være et såkalt tilbud for salg, som lar eksisterende aksjonærer selge sine aksjer til offentligheten, eller om det også vil innebære utstedelse av nye aksjer. Hyundais India IPO, for eksempel, var et tilbud for salg og samlet ikke inn nye midler.

Jio-noteringen ville bidratt til et sterkt momentum i Indias børsnoteringsmarked de siste par årene; det ble rangert som verdens nr. 2 primære aksjeutstedelsesmarked i 2025, og samlet inn 21,6 milliarder dollar per 18. desember, ifølge LSEG-data.

Reliance planlegger også å liste opp detaljhandelsenheten sin, men det er usannsynlig før 2027 eller 2028, har kilder tidligere fortalt Reuters.

I 2019 flagget Ambani først planer om å børsnotere Jio innen fem år. I fjor rapporterte Reuters at han forsinket tilbudet utover 2025 da selskapet ønsket en høyere verdsettelse ved å utvide til andre digitale nisjevirksomheter.

TO BANKER SOM JOBBER MED PROSPEKT

Reliance Jio er også satt til å låse horn med Elon Musk, som forventes å lansere Starlink-internetttjenesten i India i løpet av de kommende månedene. Jio har også inngått samarbeid med Nvidia for å utvikle AI-infrastruktur.

I august sa Ambani at Jio ville liste opp i “første halvdel av 2026”. Tidslinjen for notering avhenger av markedsforholdene, sa en av kildene.

Selv om formelle avtaler ennå ikke er gjort, jobber bankfolk fra Morgan Stanley og Indias Kotak allerede med Reliance om å utarbeide Jio IPO-papirene, som kan være en langvarig prosess, sa en femte kilde med direkte kunnskap om situasjonen.

Reliance venter på at 2,5 prosent offentlig flyteregel skal godkjennes av finansdepartementet, og størrelsen på salget kan endre seg i løpet av de kommende månedene, la personen til.

Reliance forventer at mange utenlandske investorer som har investert i selskapet de siste årene søker en exit via børsnoteringen, sa personen.

Morgan Stanley og Kotak svarte ikke på Reuters forespørsler om kommentar.